Рекапитализация: краткие итоги

После подведения итогов прошедшего в конце октября чрезвычайного саммита ЕС и плана скорой помощи Еврозоне сообщения прессы потоком направились на тему государственного долга Греции и размышлений насчет того, будет ли базука ЕФФС такой же мощной, как, например, базука Тони Монтана (что кажется маловероятным, учитывая то, как неохотно принимаются предложения).

Кроме некоторых исключений, уделяется гораздо меньше внимания другому столпу «скорой помощи» – а именно требованиям к рекапитализации банков Еврозоны, при этом, по оценкам, для достижения установленной банками цели добиться к июню 2012 г. показателя 9% необходимо более 100 млрд. евро.

Последствия рекапитализации в странах Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ) были катастрофическими. Главный экономист ЕБРР Эрик Берглоф сообщил газете The Wall Street Journal о том, что угроза дегиринга в связи с рекапитализацией (т.е. сокращение объема операций банков Еврозоны в странах ЦВЕ для финансирования собственных потребностей) сейчас гораздо выше, чем после банкротства банка Lehman Brothers в 2008 г.

В коммюнике саммита ЕС отсутствует четкое определение того, в каких случаях европейские банки могут или не могут укреплять свой капитал. При этом в плане не оговорены аспекты, связанные с дочерними предприятиями европейских банках, которые представлены в ЦВЕ. Регион и его банковские сектора с преобладающим иностранным капиталом снова оказались под угрозой.

Какая роль в развитии этой ситуации отводится международным финансовым организациям? Уже появились некоторые сообщения о том, что ЕИБ предоставит банкам региона до 74 млрд. евро в течение ближайших двух лет. История повторяется, и это может служить причиной для беспокойства, учитывая роль МФО в предыдущем кризисе в нашем регионе.

Вспомним, что это именно ЕБРР, ЕИБ и Группа Всемирного банка забили в колокола в 2009 г. в начале распространения кризиса по ЦВЕ. С помощью Плана совместных действий МФО предоставили сумму в размере 33 млрд. евро в течение всего лишь двух лет, при том, что изначально планировалось выдать лишь 22,5 млрд. евро. Подавляющее большинство этих кредитов были выдано тем же европейским банкам, представленным в ЦВЕ – Unicredit, Société Générale, BNP Paribas – от которых сейчас ожидают возвращения в регион для достижения целей рекапитализации путем дегиринга. И какая судьба уготована теперь всем этим деньгам?

В окончательном отчете по плану действий руководители этих учреждений заявили о том, что для предотвращения кризиса банковской системы были приняты меры и кредитные средства были направлены в реальные сектора экономики, и возникало впечатление, что не хватало лишь плаката с надписью «Миссия выполнена».

Однако этот метод «спасения» банковской системы, судя по всему, просто на некоторое время отсрочил наступление неизбежных последствий игнорирования структурных проблем региона. В то же время, при этом методе борьбы с кризисом игнорируются основные функции и ожидаемые результаты деятельности этих финансовых организаций в качестве государственных органов – предоставление финансирования тем, кому в условиях кризиса это наиболее необходимо, то есть предприятиям малого и среднего бизнеса, которые формируют хребет экономики Европы.

Результаты нашего исследования относительно финансирования, предоставленного МФО предприятиям МСБ в условиях кризиса, показывают, что действительность вовсе не такая радужная. Оценка антикризисного кредитования ЕИБ в рамках «глобальных кредитов», которые были выдаваться предприятиям МСБ через коммерческие банки, показала, что лишь 0,001% всех предприятий МСБ в странах ЦВЕ, которые были охвачены в рамках исследования, получили эти деньги. Пакет ЕИБ, разработанный для стимулирования экономики в секторе МСБ, в конечном итоге в гораздо большей степени послужили целям банков-посредников, которые выступали первоначальными получателями финансирования – что довольно далеко от слов представителей ЕИБ о том, что банк «пролил долгожданный луч света в нынешнем экономическом мраке». Более того, в собственном докладе ЕБРР о проведении оценки ринятых им антикризисных мер сказано следующее: «Для ЕБРР просто расширение кредитных линий финансовым посредникам для последующей выдачи кредитов МСБ может не обеспечить достаточные объемы банковского финансирования… кредитные линии ЕБРР для МСБ не предотвратили кредитный кризис, особенно в отношении малого бизнеса».

Поскольку кризис Еврозоны продолжает усугубляться, выдача кредитов МФО в банковском секторе должна осуществляться по принципу предоставления поддержки наиболее уязвимым участникам рынка – особенно предприятиям МСБ в ЦВЕ – или такой подход и далее окажется безрезультатным для борьбы с кризисом. Кроме увеличения объемов кредитования, необходимо существенно повысить прозрачность и качество составления отчетности по фактическим результатам кредитования МФО в банковском секторе.

Автор изображения: пользователь flickr saxarocks – CC 2.0