Падающая звезда украинского агробизнеса превращается в кошмар для инвесторов

20 января Николай Гута, совладелец обанкротившейся компании “Мрия Агрохолдинг”, был объявлен в розыск Интерполом вместе с бывшим президентом Януковичем и другими высокопоставленными правительственными чиновниками за хищение денежных средств. Гута разыскивается МВД по обвинению в мошенничестве в “особо крупных размерах” или участии в организованной преступной группе. Гута подозревается в присвоении мошенническим путем более 100 млн долларов США, полученных от иностранных инвестиционных фондов. Это решение было принято после того, как кредиторы и владельцы компании не смогли договориться о решении, которое позволило бы реструктурировать долг компании и избежать ее банкротства.

Объявление Гуты в розыск Интерполом – это всего лишь вершина айсберга долгой истории махинаций со стороны компании и отсутствия трезвой оценки со стороны утративших бдительность инвесторов и кредиторов. Дело является также интересным примером того, насколько поспешно инвесторы вкладывали свои средства в сельскохозяйственный сектор Украины, пренебрегая рисками, связанными с их инвестициями. Помимо финансовых рисков, которые вызывают наибольшее беспокойство среди инвесторов, существует также ряд негативных экологических и социальных воздействий, связанных с расширением агробизнеса в Украине.

Резкий подъем …

Но вернемся к компании “Мрия”: в течение многих лет Мрия служила классическим примером успеха семейного бизнеса, который стал одним из крупнейших агрохолдингов в Украине. Мрия увеличила свои сельскохозяйственные площади с 50 га 1992 году до 320 000 га. Компания выращивала преимущественно пшеницу и кукурузу на богатых черноземом землях Западной Украины. [1]

Бурный рост компании “Мрия” привлек внимание международных государственных кредиторов, которые позиционировали компанию как надежного партнера, достойного щедрого финансирования. С 2010 года Международная финансовая корпорация Всемирного банка (IFC) предоставила компании “Мрия” три кредита на сумму не менее 175 млн долларов США, что помогло ей финансировать товары, права на аренду земельных участков, емкость хранилищ и оборотный капитал. [2]

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) профинансировал доуборочную и послеуборочную деятельность компании “Мрия” при помощи кредита на сумму 18 млн евро (24,1 млн долларов США). Кроме того, кредитно-экспортные агентства, такие как Экспортно-импортный банк США и датский “EFK”, предоставили кредит и гарантии компании “Мрия” для приобретения техники и оборудования у американских и датских компаний.

… и вполне ожидаемый спад

1 августа 2014 года компания “Мрия” удивила рынок, сообщив о своей неспособности выплатить проценты по облигациям. Позднее общая сумма задолженности компании “Мрия” перед коммерческими банками, инвестиционными компаниями и международными финансовыми была оценена в 1,28 млрд долларов США.

Тем не менее, явные признаки ненадежности акций компании “Мрия” были заметны еще за несколько лет до дефолта.

В июле 2012 года украинская инвестиционная компания “МиллениумКапитал” опубликовала доклад о деятельности компании “Мрия” под названием “Слишком хорошо, чтобы быть правдой”. Предупреждая о высоких рисках невыполнения обязательств, в докладе представлены доказательства финансовых махинаций компании. Аналитики отмечают, что с 2008 года компания сообщала о странных сокращениях расходов, использовала завышенные производственные показатели, принимала участие в заключении сомнительных сделок аренды земельных участков, имела сомнительные отношения с аффилированными сахарными заводами и управляла деятельностью коммерческого банка с капиталом неизвестного происхождения.

Удивительно, но факт: многочисленные манипуляции компании с цифрами остались незамеченными ее кредиторами. Например, всего за шесть месяцев до дефолта совет директоров “МФК” утвердил кредит в размере 65 миллионов долларов США для компании “Мрия” с целью финансирования выращивания сельскохозяйственных культур. В результате неправильной оценки проекта “МФК” в настоящее время является крупнейшим банком-кредитором компании “Мрия”. ЕБРР был более дальновидным или ему просто повезло, ведь компания “Мрия” погасила задолженность по кредиту перед Банком в январе 2014 года.

Остается только гадать, какую роль играл Ганс Христиан Якобсен [Hans Christian Jacobsen], гражданин Дании и бывший директор “Мрии”, в заключении сделок с отдельными МФУ. Кстати, г-н Якобсен проработал 15 лет директором Департамента агробизнеса ЕБРР. После пятилетнего перерыва он принял предложение компании “Мрия”, где он работал с марта 2011 года до тех пор, пока не уволился перед самым банкротством в августе 2014 года. [3]

Выводы

Правительство Украины рассматривает ситуацию вокруг компании “Мрия” как случай, который может отразиться на доверии иностранных инвесторов к финансированию экономики страны, которая находится в глубоком кризисе. Агробизнес является жизненно важным источником доходов Украины. На него приходится около десяти процентов ВВП и двадцать процентов от общего объема экспорта.

С другой стороны, растущая концентрация земель и увеличение числа агропромышленных компаний с участием иностранного капитала свидетельствует о том, что иностранные инвесторы и международные кредиторы готовы идти на большой риск, когда речь заходит о потенциале “всемирной житницы”.

Ситуация усугубляется тем, что все эти риски принимаются с привлечением государственного финансирования, и когда они случаются по причине катастрофической комплексной юридической проверки, а также когда проявляются прямые последствия проекта, включая плохие условия труда, использование земель без согласия владельцев, загрязнение окружающей среды биологическими отходами и т.д. это приводит к ожесточенным протестам со стороны местных жителей.

Примечания:

1. Конечными владельцами компании “HF Asset Management Limited” (материнская компания компании “Мрия Агрохолдинг”), зарегистрированной на о. Тортола (Виргинские острова), являются четыре члена семьи Гуты.

2. Кроме трех основных сельскохозяйственных кредитов МФК согласилась финансировать проект по повышению энергоэффективности на сахарных заводах компании “Мрия” в 2012 году. Сумма кредита неизвестна и в данный момент неясно, был ли проект начат.

3. Ганс Христиан Якобсен возглавлял Департамент агробизнеса ЕБРР с 1991 по 2006 гг. С марта 2011 года по июнь 2013 г-н Якобсен занимал пост директора в компании “Мрия Агрохолдинг”. В июне 2013 года он был назначен на должность Независимого неисполнительного директора компании “Мрия Агрохолдинг”. 13 августа 2014 года он уволился из компании.